A inflação está a roubar o seu poder de compra? Aprenda 12 maneiras de vencer a inflação com o seu portfólio para proteger o seu patrimônio e garantir o seu futuro financeiro.
Aqui estão uma dúzia de antídotos para a inflação. Variam muito na sua resposta, mas têm algo em comum: o risco. Infelizmente, não há forma de combater o risco de uma inflação galopante sem correr outros riscos.
A diversificação ajudará nisso. Use-os em doses medidas e use mais de uma. E preste atenção aos custos. Anexado a cada recomendação de investimento está um preço em pontos base, sendo um ponto base 0,01% do custo anual de manutenção ($1 por ano por cada $10.000 investidos).
Combatentes da inflação
- DICAS
Os títulos do Tesouro protegidos contra a inflação garantem a sua saúde quando o custo de vida subir. Estas obrigações governamentais pagam um rendimento real, ou seja, um rendimento superior e superior ao aumento anual do Índice de Preços no Consumidor.
Os rendimentos variam com o vencimento e ficam um pouco acima de 2% para as emissões de longo prazo. Seu principal e os cupons semestrais são ajustados de acordo com as variações do custo de vida. Tanto os cupões como os ajustamentos anuais ao capital são imediatamente tributáveis como juros.
Esse rendimento de 2% está aquém do máximo histórico, mas é imensamente melhor do que era há alguns anos.
Vantagens: Você tem um alto grau de certeza no resultado, se mantiver um título até seu vencimento. Se estiver em uma conta tributável, não haverá imposto de renda estadual sobre os juros.
Desvantagem: Se as taxas reais subirem, o valor de mercado do título cairá. Isso não significa nada para o investidor que mantém até o vencimento e se abstém de olhar o valor de mercado mostrado no extrato da corretora. Mas a maioria das pessoas olha para essas declarações. Prepara-te.
O que comprar: Se você investir mais de US$ 100.000, compre em um dos raros leilões do Tesouro ou no mercado de segunda mão. Para este último, a Fidelity Investments mostra aos seus clientes uma lista de compras de 50 emissões com spreads de compra e venda muito reduzidos. Com US$ 44 de espaço aéreo entre esses valores, você pode estimar a margem de lucro do intermediário em US$ 22, ou US$ 4,70 por ano, se mantiver a margem até o fim. Isso é meio ponto base.
Se você investir menos de US$ 100.000, use um fundo. O fundo Schwab US TIPS é negociado em bolsa e gera despesas de 4 pontos base. O Vanguard Inflation Protected Securities Fund é semelhante, mas no formato de um fundo mútuo; você pode obter a classe de ações mais barata (taxa de despesas: 10 pontos base) se investir $ 50.000.
Tanto o fundo Schwab quanto o Vanguard possuem carteiras com prazos médios próximos a 7 anos. Ao contrário de um título individual, esses fundos nunca vencem. Eles constantemente transferem títulos resgatados para novas posições. Isso pode ser bom ou ruim, dependendo da direção das taxas de juros.
- Ações
O mercado de ações não oferece qualquer proteção contra a inflação no curto prazo. O que acontece é que a inflação sube e as taxas de juros também, os títulos despencaram e as ações despencaram.
Durante um longo período, porém, os lucros e os valores empresariais têm uma forma de superar a fraqueza do dólar. Se você está a investir agora para cobrir as contas de uma casa de repouso em 2059, as ações são uma proteção contra a inflação.
Vantagem: bons retornos. É razoável esperar que você obtenha em média quase o dobro do retorno real de 2% obtido com o TIPS.
Desvantagem: flutuações. As ações foram atacadas em 2000-2002, 2008-2009 e na primavera de 2020.
O que comprar: Vanguard Total Stock Market e iShares Core S&P Total US, fundos negociados em bolsa, aumentam os custos de 3 pontos base. Schwab e Fidelity também possuem fundos de índice baratos.
- Títulos de curto prazo
Quando a inflação traz uma surpresa desagradável, todos os títulos sofrem, mas aqueles com vida útil curta são os que menos sofrem. Você pode diminuir a exposição do seu portfólio à inflação inesperada substituindo títulos de médio ou longo prazo por títulos de curto prazo. Se as taxas de juro subirem em resposta a uma evolução mais rápida, você (ou o seu fundo de obrigações) substituirá as obrigações vencidas por novas que paguem cupões mais elevados.
No momento, as taxas de curto prazo estão bastante altas. O Vanguard Short-Term Treasury Index Fund, com prazo médio de 2 anos, rende cerca de 5%.
Vantagem: baixo risco, principalmente se a carteira comprar apenas títulos do Tesouro.
Desvantagem: a possibilidade de perder. Se as taxas caírem, você estará reinvestindo a taxas mais baixas.
O que comprar: Esse ETF Vanguard custa 4 pontos base. Existem vários fundos concorrentes com baixos índices de despesas.
Não há mal nenhum em comprar diretamente um Tesouro de curto prazo. Os títulos corporativos, entretanto, devem ser mantidos apenas em um fundo, a menos que você esteja a investir pelo menos US$ 50 milhões. Você precisaria de posições de US$ 1 milhão para manter os custos de transação baixos e de 50 posições para diversificar.
- Mercadorias
Uma coleção de contratos futuros sobre petróleo bruto, metais preciosos, suínos magros e outros enfeites provavelmente terá um bom desempenho durante um aumento na inflação. As commodities tiveram desempenho durante o aumento da inflação na década de 1970 e novamente em 2022.
Vantagem: escassa correlação com ações e títulos.
Desvantagens: (1) elevada volatilidade e (2) baixa confiança de que esta classe de ativos terá o desempenho esperado na próxima ronda de aumento da inflação.
O que comprar: Existem muitos fundos de commodities, a maioria deles superfaturados. Uma das opções mais baratas é o ETF GraniteShares Bloomberg Commodity Broad Strategy No K-1, com 25 pontos base. Advertência: como outros fundos livres de K-1 (ou seja: eles enviam a você uma declaração fiscal 1099 em vez de um formulário de parceria irritante), esse ativo seria venenoso em uma conta tributável. Para evitar o K-1, o fundo utiliza uma subsidiária offshore que converte ganhos de longo prazo em rendimento ordinário e inutiliza as perdas de capital.
Mantenha seu fundo de commodities em um IRA, se puder. Caso deva ir para uma conta tributável, use o ETF Invesco DB Commodity Tracking, tributado como parceria. É caro em 85 pontos base.
Não é uma boa ideia possuir futuros diretamente. Esqueça de prorrogar um contrato e você terá 42.000 galões de gasolina ou porcos para lidar.
- Produtores de commodities
Em vez de ativos tangíveis, você pode deter ações em empresas que os produzem.
Vantagem: Essas roupas podem gerar lucro mesmo que o preço da mercadoria vendida caia lateralmente. A maioria deles paga dividendos.
Desvantagem: Mesma volatilidade das ações em geral, mas pior. Eles morrem em recessões. Alguns possuem bens no exterior que podem ser expropriados.
O que comprar: A Fidelity tem dois ETFs de baixo custo, com preço de 8,4 pontos base. A sua MSCI Energy detém a Exxon Mobil, a Chevron, a Schlumberger e outras empresas nacionais de combustíveis fósseis. Sua MSCI Materials possui produtores de gases industriais, tintas, ouro, lítio e outras coisas.
Para esta parte da carteira, a compra direta faria sentido para quem não precisa da comodidade de um fundo. Mantenha as ações em sua conta tributável. Compre uma dúzia de empresas em um corretor sem comissão. Colha perdas de capital dos perdedores, recomprando após 31 dias.
- Sua casa
O índice Case-Shiller diz que desde 1987 os preços das casas subiram 1,5% ao ano em termos reais (apreciação menos inflação). Ao longo do caminho, ocorreram quedas, em algumas áreas graves, mas é razoável esperar que o setor imobiliário residencial mais do que acompanhe o IPC.
Além da valorização, você recebe um dividendo oculto não tributado igual ao excesso do valor do aluguel sobre a soma dos custos de manutenção, impostos sobre a propriedade e seguros. O rendimento de ocupação varia enormemente de casa para casa e de acordo com o quão exigente você é em repintar janelas de proteção contra tempestades, mas 2% é um bom palpite. Se for aí que você pousar, seu retorno real total, ao ano, seria de 3,5%.
Vantagem: Se o seu timing for bom, a alavancagem aumenta o seu retorno. Alguém com uma hipoteca de 3,5% está tomando um empréstimo a um custo real não muito superior a 0%.
Desvantagem: enormes custos de transação. Além disso, se o seu timing não for tão bom, a alavancagem poderá torná-lo mais pobre. Uma hipoteca à taxa atual tem um custo real próximo de 4%.
- Metais preciosos
Ao longo do século passado, o ouro mais do que acompanhou o custo de vida. Infelizmente, em períodos mais curtos, não é confiável. Teve um desempenho ruim na inflação de 2022. Use com moderação.
Vantagem: Tem um efeito tranquilizador sobre os investidores que não confiam no Federal Reserve.
Desvantagem: Paga um dividendo negativo, na forma de qualquer custo para ter um guarda armado sentado do lado de fora do armazém.
O que comprar: SPDR Gold MiniShares. Este ETF custa 10 pontos base.
- Lixo
As obrigações emitidas por empresas incompletas são bastante arriscadas, uma vez que as recessões provocam incumprimentos, mas são menos sensíveis à inflação súbita do que obrigações de alta qualidade com a mesma maturidade. Uma das razões é que um cupão elevado devolve dinheiro ao detentor mais rapidamente, reduzindo a sensibilidade à taxa da obrigação. Outra é que a inflação alivia o fardo dos devedores sobrecarregados, pelo menos aqueles com dívidas pendentes a taxa fixa, e assim reduz o risco de incumprimento.
Vantagem: forma de diversificar o risco em uma carteira de renda fixa.
Desvantagem: padrões.
O que comprar: O ETF SPDR Portfolio High Yield Bond custa 5 pontos base. Nos últimos três anos, relata a Morningstar, obteve um retorno médio de 2,2% ao ano, contra -4,7% do ETF Vanguard Intermediate-Term Treasury.
- Estoques de inflação
O ETF Fidelity Stocks For Inflation é uma proposta intrigante. Detém ações de empresas em setores que historicamente resistiram a aumentos na taxa de inflação. Tecnologia, petróleo, produção farmacêutica e metal são destaque no portfólio.
Vantagem: No ano passado, o fundo caiu menos de metade do valor do mercado de ações em geral.
Desvantagem: Este produto de quatro anos não teve tempo de se provar.
O que comprar: Como qualquer ETF, pode ser adquirido em qualquer conta de corretora. Custo, 29 pontos base.
- Empréstimos com taxa flutuante
As carteiras de empréstimos empresariais com taxas indexadas às taxas de juro à vista são quase imunes ao aumento da inflação.
Vantagem: baixa sensibilidade à taxa.
Desvantagem: rendimentos pouco entusiasmantes.
O que comprar: ETF SPDR Bloomberg Investment Grade Floating Rate, a um custo de 15 pontos base.
- Oleodutos
As empresas que transportam combustíveis são um tanto resistentes à inflação, uma vez que suas tarifas geralmente estão atreladas ao preço da commodity ou ao IPC.
Vantagem: Eles se saíram bem em 2022.
Desvantagem: Os combustíveis fósseis estão saindo de moda.
O que comprar: Tortoise North American Pipeline, um ETF com preço de 40 pontos base.
- Fundos de investimento imobiliário
A razão para possuir bens imóveis, especialmente imóveis financiados em parte com dívida de taxa fixa, é que as rendas aumentam com o custo de vida, enquanto os pagamentos de hipotecas não. REITS são muito diversificados. Eles podem se especializar em apartamentos, escritórios, shopping centers, torres de telefonia celular, armazéns ou data centers. Um fundo com uma carteira REIT provavelmente cobrirá muito terreno.
Vantagem: Há algo a ser dito sobre a teoria do aumento dos aluguéis, pelo menos durante longos períodos.
Desvantagens: A indústria é bastante volátil. Os REITs tiveram um desempenho ainda pior do que o mercado de ações no ano passado. Escritórios e shoppings podem nunca se recuperar da Covid.
