Os mercados já tinham muito com o que lidar à medida que o verão entrava a todo vapor, desde a avaliação do caminho de corte de taxas do Federal Reserve até o coração da temporada de lucros. Mas a corrida presidencial de 2024 continua lotando as manchetes.
Uma semana após uma tentativa de assassinato do republicano Donald Trump, o presidente Joe Biden disse no domingo que vai abandonar a corrida a reeleição e apoiou a vice-presidente Kamala Harris para se tornar a indicada democrata. Isso adiciona outra variável às equações sobre como negociar os mercados neste verão. Até agora, a reação foi silenciada.
Os futuros de acções dos EUA mostraram pouca reação às notícias, com os contratos do S&P 500 a subiro 0,1% às 18h12 em Nova York. O dólar estava pouco alterado em relação aos principais pares. Os futuros de outubro do Cboe VIX, cujas opções subjacentes do S&P 500 abrangem a votação de 5 de novembro, subiram 0,6% às 18h13 em Nova York.
Com o movimento histórico de Biden a menos de quatro meses da eleição de novembro, o caos político ameaça alimentar oscilações em Wall Street, pelo menos no curto prazo, disseram observadores do mercado. E a chamada recomendação Trump Trade — boa para empresas de energia, bancos e Bitcoin, enquanto ruim para veículos elétricos e renováveis — pode se desgastar, depois de ganhar força após o desastroso debate presidencial de Biden.
Aqui estão alguns comentários iniciais de investidores:
Wayne Kaufman, analista chefe de mercado da Phoenix Financial Services
Gostaria que tivéssemos menos história. Na semana passada, minha equipa estava a discutir as implicações de mercado de uma tentativa de assassinato. Se as pessoas que compram na baixa voltam em meio a toda essa incerteza é questionável.
As avaliações têm sido um problema, o optimismo da IA tem feito muito para sustentar o mercado, e estamos a entrar em Agosto e Setembro, que historicamente têm sido meses fracos. Mas, em geral, este tem sido um mercado histórico.
Julie Biel, gestor de portfólio e estrategista-chefe de mercado da Kayne Anderson Rudnick
Agora há mais incerteza. Simplesmente não temos muito precedente para uma situação com um candidato que não passou pelo processo primário normal. Então, estamos mais uma vez a continuar o nosso caso de amor de longo prazo com tempos sem precedentes. E embora possamos sentir que estamos nos acostumar a tudo, menos aos negócios como de costume, isso ainda é uma colher muito grande de incerteza para engolir.
Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co.
Negociações de Trump, como Bitcoin, energia, começarão a se desfazer e algumas negociações que foram atingidas, como acções solares ou EVs, podem se recuperar. Mas ainda há muita incerteza e os mercados não gostam disso. E veremos um grande pico de volatilidade entre agora e o Dia do Trabalho e até setembro.
Yung-Yu Ma, director de investimentos da BMO Wealth Management
O comércio de Trump provavelmente fará uma pausa até que fique mais claro quem será o indicado democrata. Em termos gerais, esse evento injecta ainda mais incerteza política nos mercados, o que provavelmente vai resultar em alguma instabilidade no curto prazo.
As notícias também abalaram os mercados de câmbio e títulos, enquanto os gestores de fundos em mercados emergentes esperam que algumas das primeiras “negociações de Trump” — que incluíram abandonar algumas moedas na Ásia e na América Latina e comprar títulos de El Salvador — sejam desfeitas, proporcionando um benefício de curto prazo para ativos de risco.
Preocupações com um dólar forte sob o novo governo Trump, além de tarifas e uma possível vitória esmagadora dos republicanos, estão começando a pesar sobre os ativos emergentes, que continuam cambaleando em meio ao cronograma incerto do Fed para reduzir as taxas de juros.
Jack McIntyre, gerente de portfólio da Brandywine Global Investment Management.
A reacção inicial será positiva para activos de risco, incluindo mercados emergentes. Os democratas podem levar a casa agora se as coisas derem certo. Os mercados em geral querem ver mais disso em oposição a uma varredura dos republicanos.
Jennifer Gorgoll, gerente de portfólio da Neuberger Berman LLC
No curto prazo, o potencial de cortes nas taxas do Fed dominará os mercados, potencialmente enfraquecendo o dólar e a levar a commodities e moedas de mercados emergentes mais fortes. Isso, combinado com um risco mais amplo de viés associado à negociação de Trump, prepara os mercados para um espetacular 2025, e acreditamos que os mercados emergentes podem ser os principais beneficiários disso.
Gregory Faranello, chefe de estratégia e negociação da AmeriVet Securities, disse:
Não está totalmente claro o que isso significa para o mercado de taxas. No mercado de títulos, isso pode levar a mais impasses. Não pense que há uma grande negociação aqui em taxas, pois não sabemos realmente como a política fiscal vai se desenrolar. O mercado do Tesouro dos EUA ainda se concentrará na oferta, nos balanços e nos dados económicos. Poderemos ter alguma acção de preço instável, mas a precificação do Fed deve permanecer focada no que já está em movimento.
Barry Knapp, sócio-gerente da Ironsides Partners
No final das contas, a incerteza aumentou muito. Agora, o que isso significa para como os futuros abrirão? Isso não está claro. O Bitcoin se moveu um pouco. Mas também tivemos uma semana confusa, o que não acho que tenha muito a ver com Trump. Acho que é mais sobre o enfraquecimento da economia e o Fed a se mover hesitantemente em direcção a um corte de 50 pontos-base em Setembro. No final das contas, há muita coisa a acontecer, e isso é mais incerteza.
Dan Suzuki, vice-diretor de investimentos da Richard Bernstein Advisors
O impacto imediato é adicionar incerteza à narrativa de varredura republicana que tem tomado conta dos mercados. Além disso, está tudo no ar até que tenhamos mais clareza sobre quem será o candidato democrata.
Art Hogan, estratega-chefe de mercado da B. Riley Wealth
O abandono do presidente Biden a corrida, já havia começado a ser precificado no mercado. A negociação de Trump, se realmente houver uma, é indistinguível do facto de que as small caps estão a ser rotativas devido ao potencial de taxas de juros mais baixas. O Fed provavelmente vai cortar em Setembro. A única coisa que se destaca na negociação catual de Trump parece ser um pequeno solavanco no Bitcoin e no resto das criptomoedas, pois ele é visto como mais favorável a essa classe de activos.
Bloomberg
